2015年一级建造师工程经济预习：现金和有价证券

一、现金管理的目标和内容

包括：库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等。有价证券是现金的品种转换形式，是现金替代品，被视为“现金”的一部分。

企业置存一定数量现金主要是为了满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。

交易性需要是指日常业务现金支付的需要。

预防性需要是指预防发生意外的支付。

投机性需要是指置存现金用于不寻常购买机会的需要。

但是如果企业置存过量的现金，会增大机会成本

企业现金管理的内容主要包括：目标现金持有量的确定、现金收支日常管理和闲置现金投资管理。

二、目标现金持有量的确定

确定现金持有量可采用下列的几种方法。

(一)成本分析模式

是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。

最佳现金持有量

现金的管理除了做好日常收支，加速现金流转速度外，还需控制好现金持有规模，即确定适当的现金持有量。常用的确定现金持有量的方法有成本分析模式、存货模式和随机模式三种。

成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。企业持有的现金，将会有三种成本：机会成本、管理成本、短缺成本。

1、机会成本：现金持有量越大，机会成本越高。

2、管理成本：现金管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系

3、短缺成本：现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升

(二)存货模式

存货模式可用来解决企业现金在一定时期内最佳变现次数问题。

持有现金就丧失了投资于证券所得相应利息，我们称之为置存成本。置存成本是一种机会成本。

降低置存成本，就要降低现金持有量，加大证券变现次数，而证券每次变现又要支付各种佣金和于续费等。即交易成本。企业置存成本与交易成本变化相反。置存成本随着现金持有量的增大而增大，交易成本却随着现金持有量的增大而减少。企业现金持有成本等于置存成本与交易成本之和。

现金持有成本＝现金置存成本+现金交易成本＝现金平均置存量×有价证券利率＋变现次数×每次交易成本

最佳现金持有量是机会成本与交易成本相等时的现金持有量。

(三)随机模式

随机模式是根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即现金持有量的上限和下限，并将现金量控制在这一范围之内。

三、现金收支管理

现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的，应当注意做好以下几方面工作：

(一)加速收款，主要指缩短应收账款的时间。

(二)力争现金流量同步

(三)合理使用现金浮游量

现金浮游量是企业账面现金余额与银行账户上存在余额之间的差额。

(四)推迟应付款的支付

四、闲置现金投资管理

企业现金管理的目的首先要保证正常经营业务需求，其次才考虑闲置现金的投资收益。因此企业闲置现金只能投资于流动性强、风险低、交易期限短的金融工具中，以满足现金的持有动机。