2015年造价工程师预习知识点：敏感性分析

敏感性分析指通过分析不确定性因素发生增减变化时，对财务或经济评价指标的影响，并计算敏感度系数和临界点，找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。

敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。

敏感性分析的步骤：

1.确定分析目标：

敏感性分析的指标与确定性经济评价指标一致，不应超出确定性经济评价指标范围而另立新的分析指标。

2.选择需要分析的不确定性因素：

（1）原则：

①预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大。

②对在确定性分析中采用的该因素的数据的准确性把握不大。

（2）对一般投资项目而言，通常从以下几方面进行选择：

①项目投资

②项目寿命年限

③经营成本，特别是变动成本

④产品价格

⑤产销量

⑥项目建设年限、投产期限和产出水平及达产期限

⑦基准折现率

⑧项目寿命期末的资产残值

3.确定敏感性因素：

敏感性分析的目的是寻求敏感性因素，敏感性因素可以通过计算敏感度系数和临界点来确定。

（2）临界点（转换值）：不确定性因素的变化使项目由可行变为不可行的临界数值，一般采用不确定性因素相对基本方案的变化率或其对应的具体数值表示。临界点可通过敏感性分析图得到近似值，也可采用试算法求解。

4.方案选择：

如果进行敏感性分析的目的是对不同的投资项目（或某一项目的不同方案）进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性高的项目或方案。

例如，某投资方案选择净现值为敏感性分析对象，取投资额、产品价格、经营成本为敏感性因素，得到单因素敏感性分析图如下：

在图中，斜线①、②、③的斜率反映经济评价指标对应不确定因素的敏感程度，斜率越大，敏感度越高，每条斜线与横轴的相交点所对应的不确定性因素变化率即为该因素的临界点。

特点：

1.敏感性分析有助于搞清项目对不确定性因素的不利变动所能容许的风险程度，有助于鉴别敏感性因素，排除无足轻重的变动因素，从而将调查研究的重点集中在敏感性因素上，或者针对敏感性因素制定出管理和应变对策，以达到尽量减少风险、增加决策可靠性的目的。

2.敏感性分析有一定的局限性，主要依靠分析人员凭借主观经验来分析判断，难免存在片面性。也不能说明不确定性因素发生变动的情况的可能性大小，也就是没有考虑不确定性因素在未来发生变动的概率，而这种概率是与项目的风险大小密切相关的。