09月24日《案例分析》每日一练
郑州学信教育每日一练系列:09月24日《案例分析》
[简答题]2012年考题。
某拟建工业项目建设投资3 000万元,建设期2年,生产运营期8年。其他有关资料和基础数据如下:
1.建设投资预计全部行程固定钉资产,固定资产实用年限为8年,残值率为5%,采用直线法折旧。
2.建设投资来源为资本金和贷款。其中贷款本金为1 800万元,贷款年利率为6%,按年计息。贷款在两年内均衡投入。
3.在生产运营期前4年按照等额还本付息方式偿还贷款。
4.生产运营期第一年由资本金投入300万元作为生产运营期间的流动资金。
5.项目生产运营期正常年份营业收入为1500万元,经营成本为680万元,生产运营期第1年营业收入和经营成本均为正常年份的80%,第2年起各年营业收入和营业成本均达到正常年份水平。
6.项目所得税税率为25%,营业税金及附加税率为6%。
问题:
1.列式计算项目的年折旧额。
2.列式计算项目生产运营期第1年、第2年应偿还的本息额。
3.列式计算项目生产运营期第1年、第2年的总成本费用。
4.判断项目生产运营期第1年末项目还款资金能否满足约定还款方式要求,并通过列式计算说明理由
5.列式计算项目正常年份的总投资收益率。(计算结果均保留两位小数)
参考解析:
1.固定资产总额=建设投资+建设期贷款利息
建设投资=3 000万元
建设期第一年贷款利息=1 800*50%/2*6%=27(万元)
建设期第二年贷款利息=(900+27+900/2)*6% =55.62+27=82.62(万元)
固定资产合计=3 000+27+82.62=3 109.62(万元)
年折旧额=固定资产原值*(1-残值率)/折旧年限=3 109.62*(1-5%)/8=369.27(万元)
2.生产运营期第一年借款总额累计为
1 800+109.62=1 909.62(万元)
借款的偿还方式为等额本息。则每年的本息为
1 909.62*(1+6%)4*6%/[(1+6%)4-1]=551.00(万元)
3.总成本费用=经营成本+折旧+摊销+利息支出
第一年
经营成本=680*80%=544(万元)
折旧=369.27(万元)
摊销=0(万元)
利息支出=1 909.62*6%=114.58(万元)
第一年的总成本费用合计:544+369.27+0+114.58=1 027.85(万元)
第二年
经营成本=680(万元)
折旧=369.27(万元)
摊销=0(万元)
利息支出=[1 909.62-(551.10-114.58)]*6%
=88.39(万元)
第二年的总成本费用合计:680+369.27+0=88.39=1 137.66(万元)
4.用于偿还贷款的资金有:税后利润、折旧、摊销
税后利润:1 500*80%*(1-6%)-1 027.85*(1-25%)=75.11(万元)
折旧:369.27
摊销:0
可用偿还贷款的总额:
75.11+369.27+0=444.38(万元)
第一年需要偿还的贷款本金=551.10-114.58=436.52
因为:444.38>436.52.故可满足偿还贷款的要求
5.总投资收益率=息税前利润/投资总额
正常年份息税前利润(EBIT)=1 500*(1-6%)-680-369.27=360.63
投资总额=固定资产投资+流动资金=3 000+109.62+300=3 409.62
总投资收益率:360.63/3 409.62*100%=10.58%
(责任编辑:TauZero)