造价工程师案例分析章节练习2
2.某建设项目计算期10年，其中建设期2年。项目建设投资(不合建设期贷款利息)1200万元，第1年投入500万元，全部为投资方资本金；第2年投入700万元，其中500万元为银行贷款，贷款年利率6%。贷款偿还方式：第3年不还本付息，以第3年末的本息和为基准，从第4年开始，分4年等额还本、当年还清当年利息。
项目流动资金投资400万元，在第3年和第4年等额投入，其中仅第3年投入的l00万元为投资方自有资金，其余均为银行贷款，贷款年利率8%，贷款本金在计算期最后一年偿还，当年还清当年利息。
项目第3年的总成本费用(含贷款利息偿还)为900万元，第4～10年的总成本费用均为1500万元，其中，第3～10年的折旧费均为100万元。
项目的投资额、单位产品价格和年经营成本在初始值的基础上分别变动±l0%时对应的财务净现值的计算结果见表1-18。
问题1．计算项目各年的建设投资贷款和流动资金贷款还本付息额，并将计算结果填人表l一l9和表l—20。
2．列式计算项目第3年、第4年和第10年的经营成本。
3．根据表l—18的数据列式计算各因素的敏感系数，并对3个因素的敏感性进行排序。(计算结果除表l—19保留三位小数外，其余均保留两位小数)
表1—18单因素变动情况下的财务净现值(单位：万元)
变化幅度
因素 -100% 10%
投资额 1410 13001190
单位产品价格 320 13002280
年经营成本 2050 1300550
4．根据表l—18中的数据绘制单因素敏感性分析图，列式计算并在图中标出单位产品价格变动的临界点。
表1-19项目建设投资贷款还本付息(单位：万元)
序号名称 234567
1 年初累计借款
2 本年新增借款
3 本年应计利息
4 本年应还本金
5 本年应还利息
表1-20项目流动资金贷款还本付息(单位：万元)
序号名称 345678910
1 年初累计借款
2 本年新增借款
3 本年应计利息
4 本年应还本金
5 本年应还利息
答案：
1.计算项目各年的建设投资贷款和流动资金贷款还本付息额如下。
第3年初的累计借款：(500+15)万元=515万元。
第3年应计利息：(515×6%)万元=30.90万元。
第4年初的累计借款：(515+30.90)万元=545.90万元。
第4～7年的应还本金：(545.90/4)万元=136.475万元。
将以上计算结果填入表1—23、表1—24，再计算第4～7年的应计利息和年初累计借款。
表1-23项目建设投资贷款还本付息(单位：万元)
序号名称 2 3 4 5 6 7
1 年初累计借款 515.000 545.900 409.425 272.950 136.475
2 本年新增借款 500
3 本年应计利息 15 30.900 32.754 24.566 16.377 8.189
4 本年应还本金 136.475 136.475 136.475 136.475
5 本年应还利息 32.754 24.566 16.377 8.189
表1-24项目流动资金贷款还本付息(单位：万元)
序号名称 3 4 5 6 7 8 9 10
1 年初累计借款 100 300 300 300 300 300 300
2 本年新增借款 100 200
3 本年应计利息 8 24 24 24 24 24 24 24
4 本年应还本金 300
5 本年应还利息 8 24 24 24 24 24 24 24
2.计算经营成本
(1)第3年的经营成本=(900－100－30.9—8)万元=761.1万元。
(2)第4年的经营成本=(1500—100—32.75－24)万元=1343.25万元。
(3)第10年的经营成本=(1500－100—24)万元=1376万元。
3.各因素敏感系数的计算及敏感性排序
投资额：[(1190—1300)/1300]/10%=－0.85。
单位产品价格：[(320—1300)/1300]/(-10%)=7.54。
年经营成本：[(550—1300)/1300]/l0%=-5.77
敏感性排序：单位产品价格、年经营成本、投资额。
4.敏感性分析单位产品价格的临界点：-1300×10%/(1300-320)=-13.27%。单因素敏感性分析如图1—8所示。
