2015年造价工程师预习知识点：基准收益率的确定

2015/4/8 10:31:09 0人评论 453次浏览 来源：学信教育网

基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的，可接受的投资方案最低标准的收益水平。是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据。

基准收益率的确定一般以行业的评价收益率为基础，同时综合考虑资金成本、投资风险、通货膨胀以及资金限制等影响因素。

1.资金成本和机会成本：资金成本是为取得资金使用权所支付的费用。项目投资后所获利率额必须能补偿资金成本，然后才能有利可言。因此，基准收益率不应小于资金成本，否则便无利可图。

投资的机会成本是指投资者将优先的资金用于除拟建项目以外的其他投资机会所能获得的最好收益。显然，基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本，这样才能使资金得到最有效的利用。

2.投资风险：为了限制对风险大、盈利低的项目进行投资，可以采取提高基准收益率的办法来进行投资方案的经济评价。

3.通货膨胀：

（1）若项目现金流量是按当年价格预测估算的，则应以年通货膨胀率i3修正ic值。

（2）若项目的现金流量是按基准年不变价格预测估算的，预测结果已排除通货膨胀因素的影响，就不再重复考虑通货膨胀的影响而去修正ic值。

综合以上分析，基准收益率的确定如下：

资金成本和机会成本是确定基准收益率的基础，投资风险和通货膨胀是确定基准收益率必须考虑的影响因素。

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